Sunshine Group phát hành 10.000 tỷ đồng trái phiếu “4 không“

2018-11-24 15:37:46 admin

Công ty cổ phần Chứng khoán Tân Việt (TVSI) mới công bố thông tin trái phiếu chào bán Sunshine Group.


Công bố thông tin trái phiếu chào bán Sunshine Group. (Nguồn: TVSI)

Công bố thông tin trái phiếu chào bán Sunshine Group. (Nguồn: TVSI)

Tổ chức phát hành - Công ty cổ phần Tập đoàn Sunshine (Sunshine Group) – có trụ sở chính tại Tầng 43 tòa nhà Keangnam Landmark 72, đường Phạm Hùng, phường Mễ Trì, Q. Nam Từ Liêm, Tp. Hà Nội; Vốn điều lệ là 8.500 tỷ đồng.

Một số thông tin tài chính ít ỏi được công bố trong bản chào cho thấy Sunshine Group có một năng lực tài chính khá vững mạnh.

Theo đó, cập nhật đến 31/07/2018, Sunshine Group có tổng tài sản 10.920 tỷ đồng. Với 8.535 tỷ đồng trong đó là vốn chủ sở hữu, có nghĩa, nợ phải trả ở Sunshine Group cùng thời điểm là 2.385 tỷ đồng.

Sunshine Group phát hành 10.000 tỷ đồng trái phiếu “4 không“ - ảnh 1
(Nguồn: TVSI) 

Với hệ số nợ (nợ phải trả/tổng tài sản) tương ứng đạt chưa đầy 22%, chất lượng tài sản của Sunshine Group là khá ấn tượng. Nhất là khi tập đoàn này lại được định vị là một chủ đầu tư địa ốc – ngành kinh doanh thâm dụng vốn, đòi hỏi hệ số đòn bẩy cao.

Và kể cả cho Sunshine Group mới thành lập (ngày 13/4/2016), thời gian hoạt động chưa lâu, thì cơ cấu vốn chủ sở hữu – nợ phải trả ở tập đoàn này cũng là một nét khá “lạ”, theo ý tích cực.

Bởi rằng, danh mục đầu tư của Sunshine Group – theo như bản chào trái phiếu - đã khá dày và đều là những dự án khủng: Sunshine Boulevard (Khuất Duy Tiến - Thanh Xuân – Hà Nội, tổng mức đầu tư: 1.000 tỷ đồng); Sunshine Wonder Villa (KĐT Ciputra – Hà Nội, tổng mức đầu tư: 5.000 tỷ đồng); Sunshine Sky Villa (KĐT Ciputra – Hà Nội, tổng mức đầu tư: 1.800 tỷ đồng); Sunshine Marina Nha Trang Bay (32 Trần Phú - Tp. Nha Trang – Khánh Hòa, tổng mức đầu tư: 8.700 tỷ đồng.

Tuy vậy, cũng cần phải lưu ý rằng, các dự án nêu trên hầu hết đều mới trong giai đoạn hoàn thiện thủ tục pháp lý hay chuẩn bị triển khai. Và có lẽ vì vậy, nên tính đến cuối tháng 7/2018, tổng tài sản của Sunshine Group mới đạt gần 11.000 tỷ đồng – thấp hơn rất nhiều so với tổng mức đầu tư mà tập đoàn đã đăng ký cho các dự án của mình.

Từ The EverRich 3 đến... Sunshine City Sài Gòn
Chưa kể, như VietTimes đã đề cập, mới đây Sunshine Group đã chính thức “Nam tiến”, chào sân thị trường bất động sản Tp. HCM bằng dự án Sunshine City Sài Gòn(Quận 7, Tp. HCM). Dự án rộng 10,3 ha, với tổng vốn đầu tư được cho là có thể lên tới 10.000 tỷ đồng.
Như thông tin rò rỉ trên truyền thông, Sunshine City Sài Gòn chỉ là dự án khởi đầu của Sunshine Group tại thị trường địa ốc Tp. HCM. Còn ít nhất hai dự án bất động sản “khủng” khác ở Sài thành mà tập đoàn của ông Đỗ Anh Tuấn đã “để mắt”.

Việc liên tục mở rộng quy mô đầu tư, dĩ nhiên, sẽ dẫn đến nhu cầu về vốn. Sunshine Group cũng không thể nào chỉ trông cậy vào nguồn vốn tự có. Quyết định phát hành 10.000 tỷ đồng trái phiếu của Sunshine Group bắt nguồn từ nhu cầu này.

10.000 tỷ đồng trái phiếu “4 không”

Sở dĩ gọi là “4 không” vì loại trái phiếu mà Sunshine Group phát hành có đặc điểm: “Trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo và không có bảo lãnh thanh toán” – theo như công bố của TVSI.

Lô trái phiếu này có tên là “SSG-2018.10”, được phát hành dưới hình thức bút toán ghi sổ, có mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu.

Tổng giá trị phát hành là 10.000 tỷ đồng; Ngày phát hành là 08/10/2018; Kỳ hạn trái phiếu là 36 tháng kể từ ngày phát hành; Ngày đáo hạn là 08/10/2021; Giá phát hành là 100% bằng mệnh giá; Lãi trái phiếu được trả định kỳ mỗi 06 tháng.

Sunshine Group phát hành 10.000 tỷ đồng trái phiếu “4 không“ - ảnh 2
Thông tin cơ bản về trái phiếu SSG-2018.10 

Số tiền thu được từ đợt phát hành sẽ được Sunshine Group sử dụng để tăng quy mô vốn hoạt động và thực hiện các chương trình, dự án đầu tư. Còn nguồn thanh toán gốc, lãi trái phiếu sẽ được sử dụng từ: (1) Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh; (2) Các nguồn thu hợp pháp khác (nếu có).

Bản công bố thông tin trái phiếu chào bán Sunshine Group của TVSI không nêu cụ thể về lãi suất áp dụng cho lô trái phiếu SSG-2018.10. Tuy nhiên, một công bố khác của TVSI đã hé lộ về "coupon" trái phiếu này.

Theo đó: “Coupon trái phiếu:

+ Năm đầu tiên: cố định là 11%/năm.

+ Các năm tiếp theo: dự kiến lãi suất thả nổi điều chỉnh mỗi 6 tháng và áp dụng theo bình quân lãi suất tiền gửi tiết kiệm trả sau kỳ hạn 12 tháng của 3 ngân hàng TMCP là Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam – VCB (áp dụng tại Sở Giao Dịch), Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam - BIDV (áp dụng tại Chi Nhánh Sở Giao Dịch 1), Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam – Vietinbank (áp dụng tại Chi Nhánh Thành Phố Hà Nội), cộng biên độ dự kiến từ 4% đến 5,5%/năm.”

Cũng theo thông tin từ TVSI, bên cạnh việc tham gia thu xếp phát hành lô trái triếu “4 không” có với tổng giá trị đến 10.000 tỷ đồng vào tháng 10/2018 vừa nêu, thì trước đó - tháng 9/2018, TVSI cũng đã tham gia thu xếp phát hành trái phiếu Sunshine Group với tổng trị giá 3.000 tỷ đồng được bảo lãnh bởi một ngân hàng.

Đáng chú ý, các lô trái phiếu Sunshine Group mà TVSI tham gia thu xếp khá “đồng pha” các lô trái phiếu của Công ty cổ phần Tập đoàn Đầu tư An Đông(thành viên của Tập đoàn Vạn Thịnh Phát).

Sunshine Group phát hành 10.000 tỷ đồng trái phiếu “4 không“ - ảnh 3
Thông tin cơ bản về trái phiếu ADC-2018.09 

Công bố của TVSI cho hay, tổ chức này đã từng tham gia thu xếp phát hành các trái phiếu An Đông (ADC-2018.09) không tài sản bảo đảm và không kèm chứng quyền với tổng giá trị 17.000 tỷ đồng vào tháng 9/2018. “Những giao dịch này đã mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư cá nhân tham gia đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, góp phần huy động hiệu quả các nguồn vốn trong xã hội vào đầu tư sản xuất”, TVSI giới thiệu. Ngoài ra, cũng trong tháng 9/2018, TVSI đã tham gia thu xếp phát hành trái phiếu An Đông với tổng trị giá 3.000 tỷ đồng được bảo lãnh bởi một ngân hàng.

Những “deal” vừa nêu được TVSI xem như giao dịch tiêu biểu của công ty trong việc cung cấp cách dịch vụ dẫn vốn thị trường nợ.

Chưa rõ những thương vụ này có tác động gì đến tài khoản “tài sản tài chính niêm yết/đăng ký giao dịch tại VSD của nhà đầu tư” trong báo cáo tài chính của TVSI hay không. Chỉ biết rằng, hết quý III/2018, giá trị tiểu khoản “tài sản tài chính giao dịch tự do chuyển nhượng” của tài khoản trên đã tăng vọt lên mức 27.781 tỷ đồng. Trước đó, kết thúc quý II/2018, giá trị này ở TVSI mới chỉ đạt 5.260 tỷ đồng./.

 

 

Theo Viettimes