Tín dụng có thể tăng trưởng đạt tới 20% trong năm 2025

Trong báo cáo vừa phát hành, Ngân hàng UOB, một trong những ngân hàng lớn nhất Singapore, đánh giá, với triển vọng tăng trưởng khả quan trong nửa cuối năm 2025 và áp lực trên tỷ giá của đồng VND, sẽ hạn chế khả năng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nới lỏng chính sách tiền tệ.

Do đó, UOB dự báo NHNN sẽ giữ nguyên lãi suất tái cấp vốn ở mức 4,50%. Trong trường hợp điều kiện kinh doanh và thị trường lao động suy giảm mạnh, NHNN có thể cân nhắc hạ lãi suất tái cấp vốn về mức thấp kỷ lục trong đại dịch là 4,00%, tuy nhiên đây không phải là kịch bản cơ sở mà UOB hướng tới.

Báo cáo phân tích, từ quý IV/2024, xu hướng nổi bật từ các ngân hàng trung ương là cắt giảm lãi suất nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, tạo thêm công việc trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế chung vẫn gặp rất nhiều khó khăn và áp lực lạm phát vẫn là một thách thức lớn.

Theo UOB, lạm phát tại Việt Nam vẫn chưa cho thấy dấu hiệu giảm rõ rệt. Tính đến tháng 7, lạm phát toàn phần lũy kế từ đầu năm đạt 3,3%, so với mức trung bình 3,6% trong năm 2024 và 3,26% trong năm 2023.

Giám đốc Khối kinh doanh tiền tệ, Ngân hàng UOB Việt Nam, ông Đinh Đức Quang đánh giá, tổng thể vẫn cho thấy một sự ổn định tích cực, với tăng trưởng kinh tế ở mức cao, lạm phát được kiểm soát trong mức mục tiêu, lãi suất ổn định và tỷ giá biến động khoảng 4% từ đầu năm đến nay.

Theo quan điểm của UOB, với mức lạm phát hàng năm trung bình khoảng 4% cho mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao hơn 8% (hoặc 9%, 10% trong những năm sắp tới) thì lãi suất huy động tiền đồng hiện quanh 5%, lãi suất cho vay ngắn hạn 6-7%, cho vay trung dài hạn 8-9% là phù hợp trong tổng thể hài hòa các chủ thể tham gia vào thị trường.

"Chúng tôi cũng dự báo với mặt bằng lãi suất hiện nay, tín dụng toàn hệ thống có thể đạt mức 19-20% cho cả năm 2025", ông Đinh Đức Quang nhận định.

Cũng trong báo cáo mới đây, đánh giá triển vọng các tháng cuối năm 2025, Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dự báo tăng trưởng tín dụng sẽ bứt tốc, có thể đạt 18-20%, vượt xa mục tiêu của Ngân hàng Nhà nước.

Dự báo này được đưa ra trong bối cảnh mặt bằng lãi suất thấp đang kích thích nhu cầu tín dụng, đặc biệt trong bối cảnh đầu tư công được đẩy mạnh, pháp lý bất động sản dần được tháo gỡ, cùng với định hướng hỗ trợ kinh tế tư nhân, bao gồm doanh nghiệp nhỏ và vừa, và doanh nghiệp quy mô trung bình.

Cùng với đó, Ngân hàng Nhà nước đã chủ động nới trần tín dụng cho các ngân hàng từ tháng 7, trong đó các ngân hàng lớn nhận chuyển giao bắt buộc sẽ được hưởng lợi đáng kể từ chính sách nới room tín dụng.

Tính đến hết tháng 7, tín dụng toàn hệ thống đã tăng gần 10% so với cuối năm 2024. Nhóm ngân hàng dẫn đầu về dư nợ cho vay khách hàng tính đến cuối quý II năm nay tiếp tục là các “ông lớn” quốc doanh.

Trong khảo sát gần đây của Ngân hàng Nhà nước, các ngân hàng kỳ vọng, trong nửa cuối năm, nhu cầu tín dụng của khách hàng được cải thiện tốt hơn so với nửa đầu năm, tập trung ở nhóm khách hàng doanh nghiệp, với các lĩnh vực đầu tư công nghiệp chế biến, chế tạo, kinh doanh, xuất nhập khẩu.

Với mục tiêu tăng trưởng kinh tế đạt 8,3 - 8,5% trong năm 2025, tín dụng cần tăng trưởng khoảng 18-20%.

Từ nay đến cuối năm, ông Đinh Đức Quang nhận định, cơ quan quản lý sẽ tiếp tục ổn định lãi suất chính sách trong ngắn hạn và chỉ bắt đầu hạ lãi suất khi lộ trình cắt giảm mạnh lãi suất USD tại thị trường Mỹ là chắc chắn.

Trong diễn biến tích cực theo dự báo từ nhóm nghiên cứu UOB, Mỹ có thể cắt giảm lãi suất USD 3 lần tổng cộng 0,5%-0,75%, đưa lãi suất USD xuống quanh mức 3,75% vào cuối năm 2025. Nếu kịch bản này xảy ra, chuyên gia UOB dự báo, Ngân hàng Nhà nước có thể cân nhắc bắt đầu cắt giảm lãi suất tiền đồng khoảng 0,25%-0,5% vào cuối năm 2025, tạo động lực tăng trưởng cho năm 2026.