Sóng nâng hạng thị trường, cổ phiếu ngân hàng được kỳ vọng “cất cánh”

Theo kế hoạch, năm 2026, Việt Nam sẽ được đánh giá để công nhận chính thức nâng hạng thị trường chứng khoán lên “thị trường mới nổi”. Đây là cơ hội lớn để các doanh nghiệp niêm yết trong nước có thể thu hút thêm dòng vốn quốc tế từ các quỹ đầu tư thụ động và chủ động trên toàn cầu. Trong bối cảnh đó, nhóm cổ phiếu ngân hàng – vốn có tỷ trọng lớn và thanh khoản cao – được đánh giá là có sức hấp dẫn nhất, sẽ được hưởng lợi.

Kinh nghiệm tại một số thị trường như Qatar, UAE, Pakistan hay Kuwait cho thấy việc nâng hạng thường đi kèm sự gia tăng tham gia của các quỹ chỉ số quốc tế. Khi dòng vốn được giải ngân, các cổ phiếu đáp ứng tốt tiêu chí về thanh khoản, quy mô và tỷ lệ sở hữu nước ngoài thường được lựa chọn trước.

Cổ phiếu hưởng lợi đã đón những tín hiệu tích cực đầu tiên

Trong 28 mã được dự báo vào rổ FTSE Global All Cap mới đây, có sự xuất hiện của 4 cổ phiếu ngân hàng gồm VCB, STB, SHB và EIB. Trong đó, theo báo cáo của BSC (Chứng khoán BIDV), chỉ có SHB và EIB còn dư địa sở hữu nước ngoài trên 20%, cao nhất là SHB với 26%. Đây là lợi thế để những cổ phiếu này được kỳ vọng hưởng lợi khi thị trường nâng hạng.

Nổi bật như cổ phiếu SHB thu hút dòng vốn đầu tư trên sàn nhờ lợi thế thanh khoản cao trong nhóm cổ phiếu ngân hàng. Nhà băng này có lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng lớn – yếu tố thường được xem xét trong các bộ chỉ số quốc tế. Quy mô giao dịch cũng giúp cổ phiếu đáp ứng các yêu cầu kỹ thuật để được cân nhắc đưa vào danh mục của các quỹ ETF theo dõi thị trường mới nổi.

Trong quý III, thanh khoản cổ phiếu SHB dao động quanh 100 triệu cổ phiếu mỗi phiên và ghi nhận một số phiên mua ròng của khối ngoại. Thị giá cổ phiếu này cũng tăng mạnh tới 80% kể từ đầu năm đến nay, nhờ hoạt động kinh doanh tăng trưởng tích cực, lợi nhuận cao, chính sách trả cổ tức hấp dẫn. Riêng năm qua, SHB đã chia cổ tức 18% bằng tiền mặt và cổ phiếu.

Kết thúc phiên 03/12/2025, SHB tăng 2%, đóng cửa ở mức 17.350 đồng/cổ phiếu, với hơn 81 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối ngoại mua ròng 6,5 triệu cổ phiếu trong phiên.

Diễn biến cổ phiếu SHB từ đầu năm 2025

Về kết quả kinh doanh, 9 tháng năm 2025 SHB ghi nhận lợi nhuận trước thuế 12.235 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ, đạt 85% kế hoạch năm. Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) trên 12%, cao hơn mức tối thiểu 8% theo quy định. Tổng tài sản đến 30/9 đạt 852.695 tỷ đồng, tăng 14,1% so với cuối năm 2024. Dư nợ cho vay đạt 607.852 tỷ đồng, tăng 17% so với đầu năm. Nhà băng đang tiếp tục triển khai các kế hoạch chuyển đổi số, mở rộng dịch vụ và cải thiện quản trị rủi ro theo chuẩn quốc tế, tối ưu hóa chất lượng tài sản.

Hàng loạt các ngân hàng thương mại cổ phần cũng đang chạy đua để thúc đẩy tăng trưởng kinh doanh, mở rộng thị phần, tăng vốn điều lệ để nâng cao năng lực tài chính và phục vụ chiến lược đầu tư trong giai đoạn mới. Điều này tạo ra động lực mạnh mẽ thúc đẩy cổ phiếu trên sàn tăng giá, thu hút dòng vốn lớn, đặc biệt là các quỹ đầu tư, tổ chức lớn….

Kỳ vọng tiếp tục “cất cánh”

Một số thay đổi chính sách đang được thảo luận tại Quốc hội, trong đó có đề xuất liên quan đến việc điều chỉnh cơ chế hạn mức tín dụng (zoom tín dụng). Nếu được triển khai, chính sách này sẽ tạo thêm dư địa cho các ngân hàng chủ động phân bổ vốn, nhưng đồng thời đòi hỏi năng lực quản trị rủi ro và an toàn vốn được nâng lên tương ứng.

Bên cạnh đó, tiến độ đầu tư công và các dự án hạ tầng lớn đang được thúc đẩy mạnh mẽ, qua đó tạo ra nhu cầu vay vốn đáng kể ở các lĩnh vực xây dựng, vật liệu và logistics. Điều này mở rộng cơ hội tín dụng cho hệ thống ngân hàng trong giai đoạn tới, đặc biệt là các đơn vị có khả năng thẩm định dự án và quản trị rủi ro tốt.

Trên sàn chứng khoán, giới đầu tư luôn kỳ vọng các ngân hàng triển khai rốt ráo chiến lược kinh doanh, chuyển đổi số, mở rộng phân khúc khách hàng, cải thiện các chỉ số tài chính… cũng như tạo ra nhiều yếu tố thúc đẩy cổ phiếu trên sàn. Theo đó, triển vọng tăng trưởng tín dụng và cải thiện lợi nhuận giúp nhóm cổ phiếu ngân hàng duy trì sức hút dòng tiền đầu tư lớn. Khi Việt Nam tiến gần hơn tới mục tiêu nâng hạng thị trường, dòng vốn quốc tế được dự báo sẽ tìm đến những cổ phiếu có thanh khoản cao, nền tảng tài chính vững và chiến lược phát triển rõ ràng.

Trong bối cảnh này, sự quan tâm gia tăng của các nhà đầu tư nước ngoài thời gian gần đây phản ánh kỳ vọng tích cực đối với triển vọng ngành ngân hàng. Riêng với SHB, việc cải thiện chất lượng tài sản, mở rộng quy mô và tăng cường hiện diện khu vực đang tạo bước đệm quan trọng để ngân hàng bứt phá về giá trị vốn hóa và củng cố vị thế khi dòng vốn ngoại đổ vào sau nâng hạng.